合肥市搶抓新一輪科技革命和產(chǎn)業(yè)變革機(jī)遇，“芯屏汽合”“急終生智”成為現(xiàn)象級(jí)產(chǎn)業(yè)地標(biāo)。在集成電路、新型顯示等16條新興產(chǎn)業(yè)主賽道上，興泰資本堅(jiān)持“用市場(chǎng)的邏輯謀事，用資本的力量干事，用平臺(tái)思維、生態(tài)思維成事”，投資、招引龍頭企業(yè)卡位入鏈，帶動(dòng)上下游產(chǎn)業(yè)“聚鏈成群”。今日起，《興泰季》推出系列專題，解碼“投”頭是道的興泰資本。
歷時(shí)十年，合肥集成電路產(chǎn)業(yè)實(shí)現(xiàn)“華麗轉(zhuǎn)身”，從2012年時(shí)20多家相關(guān)企業(yè)、產(chǎn)值不足10億元，發(fā)展到2022年企業(yè)數(shù)量超400家、總產(chǎn)值達(dá)475億元。
“道阻且長(zhǎng)，行則將至。”這句話不僅僅傳遞出合肥堅(jiān)定深耕中國(guó)“芯”的決心，也映射了興泰資本的漫漫追“芯”路。
自成立之初起，集成電路產(chǎn)業(yè)即是興泰資本聚焦的重點(diǎn)領(lǐng)域，多年來已積累覆蓋集成電路產(chǎn)業(yè)的股權(quán)投資基金達(dá)20余支，合計(jì)規(guī)模超230億元，在興泰資本運(yùn)營(yíng)管理的基金總數(shù)及規(guī)模中，占比均超過30%。
從2015年先后投資引入通富微電、矽力杰等國(guó)內(nèi)知名集成電路封測(cè)企業(yè)，到圍繞集成電路全產(chǎn)業(yè)鏈布局，加速推動(dòng)大普微、韋爾股份、優(yōu)存科技等企業(yè)在合肥“落子”生產(chǎn)基地、研發(fā)中心，全力支持晶合集成、海圖微電子、睿科微電子、合光光掩模等本地企業(yè)茁壯成長(zhǎng)，興泰資本多年來勤耕不輟、久久為功，通過股權(quán)直投、投貸聯(lián)動(dòng)、產(chǎn)業(yè)基金等多元方式投資鏈上企業(yè)50余家、注入資本超30億元。
從0到1，搶占產(chǎn)業(yè)雄“芯”
第三代半導(dǎo)體擁有較寬的禁帶寬度，更適合于制作高溫、高頻、抗輻射及大功率的電子器件，在5G基站、新能源汽車、高鐵、軍工等領(lǐng)域有著很大應(yīng)用潛力。國(guó)家“十四五”規(guī)劃和2035年遠(yuǎn)景目標(biāo)綱要都明確指出“支持碳化硅、氮化鎵等寬禁帶半導(dǎo)體發(fā)展”。
為搶抓第三代半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的發(fā)展機(jī)遇，加快填補(bǔ)合肥市集成電路產(chǎn)業(yè)鏈技術(shù)空缺，興泰資本自2020年起，積極推進(jìn)某第三代化合物半導(dǎo)體射頻器件項(xiàng)目落地合肥新站區(qū)。
從確認(rèn)落地意向開始，興泰資本全程參與、高效推進(jìn)，攜手落地縣區(qū)及項(xiàng)目方制定切實(shí)可行的項(xiàng)目落地方案，推動(dòng)方案決策審批，持續(xù)跟進(jìn)項(xiàng)目申請(qǐng)國(guó)家發(fā)改委集成電路重大項(xiàng)目窗口指導(dǎo)。
星光終不負(fù)趕路人。2022年中，喜訊傳來，該項(xiàng)目成功通過國(guó)家發(fā)改委的窗口指導(dǎo)。興泰資本隨即啟動(dòng)了對(duì)項(xiàng)目的投資盡調(diào)，圍繞該項(xiàng)目的落地，綜合運(yùn)用直接股權(quán)投資、可轉(zhuǎn)債、專項(xiàng)基金等投資“組合拳”，為項(xiàng)目在合肥穩(wěn)步建設(shè)吃下“定心丸”。
今年4月，該項(xiàng)目破土動(dòng)工，目前即將封頂。項(xiàng)目建成并投產(chǎn)后，將具備年產(chǎn)1.5萬片6英寸化合物半導(dǎo)體微波射頻集成電路晶圓生產(chǎn)能力。
“最難的階段已經(jīng)過來了，我們也終于松了一口氣，整個(gè)項(xiàng)目廠房建設(shè)進(jìn)度符合預(yù)期，預(yù)估明年6月投產(chǎn)，順利達(dá)產(chǎn)后預(yù)估可實(shí)現(xiàn)年銷售收入約14億元，凈利潤(rùn)約3.3億元?！迸d泰資本相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，“該項(xiàng)目作為全球較為領(lǐng)先的硅基氮化鎵射頻和毫米波技術(shù)代表，對(duì)保證我國(guó)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)安全性及關(guān)鍵產(chǎn)業(yè)鏈的完整性和穩(wěn)定性方面具有重要意義?！?/span>
引入龍頭，加速產(chǎn)業(yè)“芯”突破
在合肥經(jīng)開區(qū)衛(wèi)星路上，坐落著占地將近兩百畝的安徽省招商引資重點(diǎn)項(xiàng)目——合肥通富微電子項(xiàng)目。這是中國(guó)集成電路封測(cè)企業(yè)前三強(qiáng)通富微電在合肥建設(shè)的先進(jìn)封裝測(cè)試產(chǎn)業(yè)化基地，也是興泰資本投資引入的首個(gè)集成電路封測(cè)項(xiàng)目。
走進(jìn)生產(chǎn)車間，產(chǎn)品線上的一排排自動(dòng)化生產(chǎn)設(shè)備有條不紊地運(yùn)轉(zhuǎn)著，一片片晶圓在這里被切割成芯片，再經(jīng)過植球、裝片等流程后穿上一層“衣服”，經(jīng)測(cè)試通過后，最終應(yīng)用到手機(jī)、汽車等終端電子產(chǎn)品上。
談及當(dāng)初項(xiàng)目落地，合肥通富負(fù)責(zé)人歷歷在目?！耙耘d泰資本、合肥城建、海恒集團(tuán)等為代表的合肥方，發(fā)展集成電路產(chǎn)業(yè)的信心和決心讓我們印象深刻，雙方合作一拍即合，項(xiàng)目水到渠成。審批手續(xù)辦得非?？欤瑥捻?xiàng)目落地到建成投產(chǎn)，僅用了短短一年半時(shí)間?！?/span>
2015年10月，廠房封頂。
2016年5月，搬入第一臺(tái)設(shè)備。
2016年8月，首批產(chǎn)品交付。
2016年9月，正式投入量產(chǎn)。
合肥通富微電子股份有限公司員工正在車間里生產(chǎn)。
每一個(gè)時(shí)間節(jié)點(diǎn)都在刷新項(xiàng)目建設(shè)的“進(jìn)度條”，每一個(gè)時(shí)間節(jié)點(diǎn)也都蘊(yùn)含著興泰資本從無到有、持續(xù)不斷、強(qiáng)而有力的資金支持、資源服務(wù)。
自投產(chǎn)至今，合肥通富的產(chǎn)能已翻了幾番，營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)數(shù)十倍，員工超2000人，不僅成為了合肥集成電路產(chǎn)業(yè)鏈上的“明星企業(yè)”，而且?guī)?dòng)了一批上下游配套企業(yè)落地合肥。盡管2022年下半年以來，受消費(fèi)電子終端需求疲軟的影響，行業(yè)處于周期性下行，但合肥通富堅(jiān)持逆中求變，借助已有的成熟的封裝技術(shù)和高性能的引線互聯(lián)封裝技術(shù)增加營(yíng)收。截至今年6月末，合肥通富總資產(chǎn)超28億元，凈資產(chǎn)近15億元，上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入4億元。
在興泰資本看來，集成電路產(chǎn)業(yè)鏈的提升，需要依靠龍頭企業(yè)來帶動(dòng)。合肥通富項(xiàng)目成熟運(yùn)轉(zhuǎn)后，興泰資本遵循投資方案約定逐步減持退出、積累資本，再對(duì)下一目標(biāo)企業(yè)進(jìn)行投資引入，推動(dòng)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的良性循環(huán)。
遵循著這樣的思路，興泰資本在2023年初，攜手合作伙伴中科院資本，錨定國(guó)內(nèi)頭部企業(yè)級(jí)SSD存儲(chǔ)廠商深圳大普微電子精準(zhǔn)招商，推動(dòng)其在合肥安巢經(jīng)開區(qū)新建“車規(guī)NAND Flash晶圓封測(cè)”“數(shù)據(jù)中心與車規(guī)SSD硬盤制造”兩大項(xiàng)目，設(shè)立長(zhǎng)三角研發(fā)制造基地和研發(fā)中心，項(xiàng)目總投資額20億元，預(yù)計(jì)建成達(dá)產(chǎn)后年產(chǎn)值超50億元。
以大促小，加速本土“芯”崛起
產(chǎn)業(yè)鏈龍頭企業(yè)和國(guó)內(nèi)外先進(jìn)技術(shù)的引入集聚，為本土企業(yè)的茁壯成長(zhǎng)提供了天然的生態(tài)沃土。
近年來，從“小而多”到“精而強(qiáng)”，一批“專精特新”中小企業(yè)正快速成長(zhǎng)為合肥高速發(fā)展的動(dòng)力引擎，在集成電路領(lǐng)域嶄露頭角，成為細(xì)分領(lǐng)域的領(lǐng)跑者。
合肥海圖微電子則是其中之一。該企業(yè)主要從事高端、高速圖像傳感器芯片研發(fā)、設(shè)計(jì)和銷售。目前，公司以合肥為總部，在上海、深圳、日本東京設(shè)立了研發(fā)中心，核心團(tuán)隊(duì)來自日本濱松、三洋、安森美、華虹、臺(tái)積電等知名IC設(shè)計(jì)公司及晶圓代工廠。
芯片研發(fā) “燒錢”眾所周知。2022年，海圖微電子基于自身發(fā)展考慮，計(jì)劃加大多款工業(yè)機(jī)器視覺CMOS圖像傳感器的量產(chǎn)投入，開始啟動(dòng)新一輪融資。
為推動(dòng)數(shù)字化底層硬件的產(chǎn)品創(chuàng)新，助力我國(guó)在高端CMOS芯片領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)國(guó)產(chǎn)替代，經(jīng)審慎盡調(diào)后，興泰資本通過雙創(chuàng)基金及知識(shí)產(chǎn)權(quán)基金對(duì)企業(yè)進(jìn)行了A+輪股權(quán)投資。投資完成后，興泰資本一方面持續(xù)關(guān)注企業(yè)融資需求，為其對(duì)接股債資金，另一方面協(xié)同合肥興諍信知識(shí)產(chǎn)權(quán)運(yùn)營(yíng)中心，為其提供知識(shí)產(chǎn)權(quán)增值服務(wù)。
目前，海圖微電子通過自主研發(fā)，掌握了像素IP設(shè)計(jì)、大面陣驅(qū)動(dòng)、高速低功耗ADC、多通道高速輸出等CIS核心技術(shù)，在全局曝光快門、高速大面陣領(lǐng)域處于國(guó)際領(lǐng)先水平，打破了國(guó)外先進(jìn)成像技術(shù)的壟斷封鎖。
“在當(dāng)前我國(guó)集成電路發(fā)展遭受外界越來越多的干擾和供應(yīng)鏈限制的大背景下，如何發(fā)展我國(guó)集成電路產(chǎn)業(yè)是需要長(zhǎng)期持續(xù)應(yīng)對(duì)與探索的問題?！痹谂d泰控股黨委書記、董事長(zhǎng)，興泰資本董事長(zhǎng)鄭曉靜看來，行業(yè)周期波動(dòng)和變革中，企業(yè)和投資機(jī)構(gòu)大有可為，“不要灰心，要心中有光、砥礪前行?！?/span>
下一步，興泰資本將繼續(xù)秉承價(jià)值投資的理念，以重大項(xiàng)目為牽引，鍛造長(zhǎng)板、突破難點(diǎn)，凝聚起促進(jìn)集成電路產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的資本力量，推動(dòng)從0到1、1到10、10到100的全鏈條加速，加速“興”力量與“芯”產(chǎn)業(yè)更精彩的碰撞與融合。
作者：王雪嬌